VC(벤처캐피탈)와 AC(액셀러레이터)의 차이는 무엇일까?
최근 몇 년 사이 스타트업 창업 열풍이 거세게 불고 있습니다. 역동적인 스타트업 생태계에서는 다양한 용어들이 등장하고 있는데, 그중에서도 VC(Venture Capital)와 AC(Accelerator)는 필수적인 개념으로 자리 잡고 있습니다.
오늘은 헬프미 법률사무소와 함께 VC와 AC의 의미와 차이점을 명확히 이해해 보겠습니다.
1. 결론
- 결론부터 말씀드리면, 좁은 의미의 벤처캐피탈(VC)은 벤처투자회사를, 엑셀러레이터(AC)는 창업 기획자를 의미합니다. 하지만 둘 다 넓은 의미의 벤처캐피탈에 속하며, 스타트업의 성장을 지원하는 중요한 역할을 수행합니다.
- VC는 주로 자금 투자를 통해 스타트업의 성장을 돕는 반면, AC는 멘토링, 교육, 네트워킹 등 다양한 프로그램을 제공하여 스타트업의 초기 성장을 가속화하는 데 중점을 둡니다.
- 즉, VC는 스타트업의 재정적 안정을, AC는 사업 역량 강화를 지원하는 핵심 파트너라고 할 수 있습니다.
2. 벤처 투자, 벤처 캐피탈이란?
벤처투자란 창업기업, 중소기업, 벤처기업 등에게 투자하는 것을 말합니다(벤처투자 촉진에 관한 법률). 넓은 의미의 벤처 캐피탈은 위험성은 크나 높은 기대수익이 예상되는 사업에 투자하는 자금을 말합니다. 장래성은 있으나 자본과 경영 기반이 취약하여 일반 금융기관에서 융자 받기 어려운 기업에 대하여 자본을 제공합니다. 자금, 경영 관리, 기술 지도 등 종합적인 지원을 제공함으로써 높은 이득을 추구하는 자본 또는 금융 활동입니다. 일반적으로 해당 기업이 성장하여 주식을 공개(IPO)함으로써 자본 이득을 올립니다.
- 벤처 캐피탈과 일반 금융기관과의 비교
| 구분 | 투자 형태 | 회수 방법 | 성과 보수 | 리스크 |
|---|---|---|---|---|
| 벤처캐피탈 | 투자 | IPO, M&A 등 | 경영 성과에 따라 큰 차이 | 높음 |
| 일반금융기관 | 융자 | 일정기간 후 원리금 회수 | 일정 금리 | 낮음 |
- 벤처 캐피탈의 주요 주체
| 구분 | 관련법령 | 특징 | 참고 |
|---|---|---|---|
|
벤처투자회사 (좁은 의미의 벤처캐피탈) |
벤처투자 촉진에 관한 법률 |
|
중소기업창업투자회사 전자공시 시스템 (https://diva.kvca.or.kr) |
| 액셀러레이터 (창업기획자) | 벤처투자 촉진에 관한 법률 |
|
K-Startup 창업지원포털 (창업기획자 등록제도) |
| 유한회사 (LLC) | 상법 |
|
여신전문 금융업협회 (https://www.crefia.or.kr) |
| 신기술사업 금융회사 | 여신전문 금융업법 |
|
여신전문 금융업협회 (https://www.crefia.or.kr) |
| 전문 엔젤 투자자 | 벤처투자 촉진에 관한 법률 |
|
한국엔젤투자협회 (https://www.kban.or.kr) |
3. 좁은 의미의 벤처캐피탈이란?
좁은 의미의 VC는 벤처투자회사를 말합니다. 벤처투자회사란 ‘벤처투자를 주된 업무로 하는 회사로서 중소벤처기업부에 등록한 상법상의 회사’를 말합니다.
4. 액셀러레이터란?
초기 창업 기업에 대한 전문 보육 및 투자를 주된 업무로 하는 법인으로서 중소벤처기업부에 등록한 상법상의 회사 또는 비영리법인, 협동조합 등을 말합니다.
5. VC와 AC의 차이점
5.1. 투자 대상
벤처투자회사는 창업기업, 중소기업, 벤처기업 등 다양한 기업에 투자합니다. 반면, 창업기획자는 주로 초기 창업기업에 집중합니다.
5.2. 투자 단계
창업기획자는 주로 초기 단계(Seed, Pre-A) 스타트업에 투자합니다. 아이디어 단계이거나 사업 모델을 검증하는 단계에 있는 기업을 발굴하여 성장을 촉진합니다. 반면, 벤처투자회사는 초기 단계 이후의 스타트업(Series A 이후)에 투자하며, 이미 사업 모델을 검증하고 성장 가능성이 높은 기업에 투자하여 더 큰 성장을 지원합니다.
5.3. 역할
- 벤처투자회사는 주로 자금 투자에 중점을 둡니다. 투자 이후에도 기업 가치 향상을 위한 경영 자문 등을 제공할 수 있습니다. 하지만 창업기획자처럼 적극적인 멘토링이나 교육 프로그램을 제공하지는 않습니다.
- 반면, 창업기획자는 투자 외에도 멘토링, 교육, 네트워킹 등 다양한 프로그램을 통해 스타트업의 초기 성장을 가속화합니다. 이로 인해 창업기획자는 보다 넓은 범위의 지원을 제공합니다. 창업기획자는 단순 투자뿐 아니라 멘토링, 교육, 네트워킹 등 스타트업의 성장을 위한 다양한 지원 프로그램을 제공합니다.
5.4. 투자 심사
창업기획자는 사업 아이템의 혁신성, 성장 가능성, 팀 역량 등을 종합적으로 평가하며, 상대적으로 빠른 의사결정을 통해 투자를 결정합니다. 반면, 벤처투자회사는 시장 규모, 경쟁 환경, 재무 상태, 수익 모델 등을 면밀히 분석하여 투자를 결정하며, 투자 심사 과정이 창업기획자보다 더 엄격하고 오래 걸릴 수 있습니다.
5.5. 법적 지위
- 창업기획자: 중소벤처기업부에 등록된 상법상 회사 및 민법에 따른 비영리법인, 협동조합법에 따른 협동조합 등입니다.
- 벤처투자회사: 창업자 및 벤처기업에 대한 투자를 목적으로 회사를 설립하고자 중소벤처기업부에 등록한 상법상 회사입니다. 납입자본금 20억 원 이상의 상법상의 주식회사로, 일정 요건의 전문인력과 시설을 갖추어야 합니다.
6. VC와 AC의 경계가 옅어지고 있는 이유
벤처투자회사와 창업기획자는 상호 배타적인 관계가 아닙니다. 벤처투자회사와 창업기획자는 투자와 서비스 영역을 확장하며 서로의 영역을 넘나들고 있습니다. 벤처투자회사는 초기 단계 스타트업 투자를 늘리고 있습니다. 그리고 멘토링과 네트워킹 기회를 제공하는 등 자체적인 액셀러레이팅 프로그램을 운영하기도 합니다. 창업기획자는 후속 투자 라운드에 참여하고 지분 투자 규모를 늘리는 등 재무적 지원을 강화하고 있습니다. 벤처투자조합 결성 등을 통해 벤처투자회사와 창업기획자 간 협력 투자가 증가하고 있습니다. 또한 벤처투자회사와 창업기획자를 겸영하는 경우도 법적으로 인정하고 있습니다.
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